¿Cómo impactará el blanqueo de capitales en la construcción y el mercado inmobiliario?

Conceptos clave

  • Si de los 20.000 millones de dólares que se esperan serán blanqueados, un 10% se destina a la compra de inmuebles, en el corto plazo esto implicaría 20.000 unidades transferidas, lo cual representaría un plus de actos de compra-venta equivalente al total de actos celebrados en la Ciudad de Buenos Aires durante el primer cuatrimestre del año, un número más que significativo.
  • Otro efecto del blanqueo será el engrosamiento de las reservas del BCRA, pero también de las arcas del Estado, lo cual sería una pieza central en el plan keynesiano de reactivación que tiene la administración en mente. El mismo consiste básicamente en un ambicioso plan de obra pública, que apunta a revertir el enfriamiento que ha sufrido la economía durante los últimos meses, a fin de comenzar a resolver algunos escollos estructurales, pero sobre todo, para apuntalar sobre una mejora en la actividad económica un mayor apoyo popular de cara a las elecciones parlamentarias de 2017.
  • En el global, el blanqueo, tanto por su potencial impacto sobre el sector de real estate como en la inversión pública, se erigiría como la pieza medular de la agenda económica de reactivación que ha planificado el gobierno.
  • De todos modos, cabe aclarar que, para que la recuperación no quede sólo como una buena noticia de esta fase del ciclo económico, se necesitará la convergencia de las variables macroeconómicas hacia un sendero menos errático que el que se ha presentado en, al menos, la última década.Es decir que hasta que la inflación no sea controlada, la reticencia de la gente para invertir o tomar préstamos hipotecarios seguirá limitando de sobremanera el potencial del sector.
  • En conclusión, más allá del escepticismo, el blanqueo se encamina a ser el tercer paso lógico para la reparación del castigado sector, siendo los anteriores la exitosa remoción del cepo cambiario y la introducción de los créditos hipotecarios indexados.

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El lento paso de los CEDIN

A casi dos meses de la implementación del blanqueo de dólares impulsado por el Gobierno Nacional, las divisas canjeadas por Certificados de Depósito para el Sector Inmobiliario (CEDIN) superaron por poco los 45 millones de dólares.

Si bien es una suma importante, se señala que es una parte muy pequeña del objetivo que se proponía la medida. De todos modos, la historia de este tipo de instrumentos demuestra que en los últimos días es cuando más éxito tiene.

Analizando los datos de Properati, podemos ver cómo reacciona el mercado inmobiliario frente a los vaivenes de los CEDIN. Analizaremos la evolución de las propiedades que aceptan CEDIN.

Después de las constantes subas que se dieron en el mes de julio, durante agosto el número se estancó cercano a los 1200, lo que indica un muy bajo número de nuevas publicaciones de propiedades que aceptan CEDIN.

Respecto de los barrios en los que estos certificados son más aceptados, tampoco hubo grandes modificaciones:

El panorama sigue incierto y desde Properati vamos seguir publicando datos para entender qué pasa con los Cedines y su relación con el mercado inmobiliario.